Susjedi često zaglibili u hiperinflaciju: Mađarska je u svojoj povijesti doživjela dva strašna slučaja inflacije. Prvi je uslijedio nakon raspada Austro-Ugarske nakon Prvog svjetskog rata, dok je drugi započeo pred kraj Drugog svjetskog rata. Nakon Prvog svjetskog rata nova je vlada počela tiskati novac kako bi financirala svoj proračun. Inflacija koja je uslijedila završila je tako što je zemlja napustila krunu za pengo 1926. Druga inflacija započela je 1944., kada su Njemačka i Rusija uništile većinu mađarske infrastrukture. Rusija je također natjerala Mađarsku da plati odštetu. Mađarska bez novca odgovorila je tiskanjem više novca. Mađarska je tiskala toliko novca da je inflacija rasla 150.000 posto dnevno. Vlada je čak uvela milpengo (milijun pengoa) i bilpengo (milijardu pengoa) novčanice za rješavanje viška nula, ali one su bile gotovo beskorisne, jer su i one brzo skupljale nule. Do srpnja 1946. američki je dolar vrijedio 460 trilijuna bilijuna pengoa, naspram pet pengoa 1941. 1. kolovoza 1946. vlada je potpuno napustila pengo i zamijenila ga forintom.